W 1994 roku otrzymał Pokojową Nagrodę Nobla, za rozmowy pokojowe, które doprowadziły do tzw. Porozumienia z Oslo - wzajemnego uznania Izraela i Organizacji Wyzwolenia Palestyny skutkującego procesem pokojowym na Bliskim Wschodzie i powstaniem Autonomii Palestyńskiej.
W latach 1984-1986 oraz 1995-1996 pełnił funkcję premiera Izraela.