Uzyskał tytuł licencjata w dziedzinie ekonomii na wydziale Wharton Business School na University of Pennsylvania, po czym uzyskał tytuł licencjata w dziedzinie fizyki.
W 1995 roku wraz z bratem, Kimbalem założył firmę "Zip2" zajmującą się oprogramowaniem sieciowym. W 1999 roku firma przejęta została przez przedsiębiorstwo komputerowe "Compaq" - za swój udział otrzymał 22 miliony USD. W tym samym roku został współzałożycielem firmy "X.com" świadczącej usługi finansowe i zajmującej się obsługą płatności za pośrednictwem poczty elektronicznej,
W 2000 roku "X.com" połączył się z "Confinity", która była właścicielem PayPala, usługi transferu pieniędzy. W następnym roku połączona firma została przemianowana na „PayPal”.
Jego kolejne przedsięwzięcia to: "SpaceX", firma zajmująca się projektowaniem i konstruowaniem rakiet nośnych dla pojazdów kosmicznych, "Tesla Motors", która wyprodukowała w pełni elektryczny samochód sportowy "Tesla Roadster", "OpenAI", organizacja badawcza non-profit zajmująca się sztuczną inteligencją (AI), "Neuralink", firmy zajmującej się rozwojem neurotechnologii, "The Boring Company", firma zajmująca się kopaniem tuneli.
W 2021 roku, przez magazyn „Forbes” i agencję Bloomberg, został uznany najbogatszym człowiekiem świata .
Od października 2022 roku jest właścicielem serwisu X - dawnego Twittera.